人民银行15日公布最新金融数据显示，2月末，广义货币(M2)余额299.56万亿元，同比增长8.7%;今年前两个月新增人民币贷款6.37万亿元，创历史同期次高水平，社会融资规模增量累计为8.06万亿元，比上年同期少1.1万亿元。分析人士认为，2月信贷数据保持平稳，有效满足市场合理融资需求，改善国内经济基本面，激发经济发展内生动力。展望未来，我国货币政策仍有较大发力空间，同时结构性货币政策工具也将进一步发挥作用。
分析人士指出，从此次公布数据来看，尽管2月单月的信贷投放偏弱，但若将今年1、2月合并，数据表现仍符合业内普遍预期，应看到前2个月的信贷投放波动属于正常现象，也符合经济发展规律。
“从1-2月累计增量来看，前两个月人民币贷款增加6.37万亿元，2024年开年以来信贷投放力度不弱。”中国民生银行首席经济学家温彬表示，2月以来，各项稳增长政策延续发力，政策效果持续释放。房地产融资协调机制有效推进，各商业银行快速进行项目筛选并纷纷跟进落实;降准资金释放、五年期以上贷款市场报价利率调降25基点，增强银行可贷资金，降低企业融资成本、提振投资意愿，并对稳定房地产预期起到积极作用。
从贷款结构看，前两个月，住户贷款增加3894亿元，其中，短期贷款减少1340亿元，中长期贷款增加5234亿元;企(事)业单位贷款增加5.43万亿元，其中，短期贷款增加1.99万亿元，中长期贷款增加4.6万亿元，票据融资减少1.25万亿元;非银行业金融机构贷款增加4294亿元。
围绕国民经济的重点领域和薄弱环节，信贷结构进一步优化。截至2月末，制造业中长期贷款余额13.13万亿元，同比增长28.3%，其中高技术制造业中长期贷款余额同比增长26.5%。
截至2月末，高新技术、“专精特新”、科技中小企业贷款余额分别为14.41万亿元、3.98万亿元、2.57万亿元，同比增长14.2%、18.5%、21.4%，均明显高于同期各项贷款增速，占各项贷款的比重进一步上升。
国民经济薄弱环节信贷支持力度也保持在较高水平。截至2月末，普惠小微贷款余额30.42万亿元，同比增长23.1%，前两个月累计新增1.03万亿元，同比多增1102亿元;民营经济贷款余额65.12万亿元，同比增长11.6%，均高于同期各项贷款增速，占各项贷款的比重进一步上升。
贷款利率则保持在历史低位。2月新发放企业贷款加权平均利率为3.76%，比上月低1个基点，比上年同期低11个基点;新发放个人住房贷款利率为3.86%，比上月低8个基点，比上年同期低36个基点，均处于历史低位。
分析人士称，信贷资金有力保障了新质生产力领域生产投资和重大项目建设推进。绿色贷款、制造业中长期贷款增速保持在30%左右高位，科技型中小企业贷款增速约为20%;二手房贷款增速自去年1月以来持续反弹，反映了房地产市场的筑底修复态势;近期居民储蓄加快释放，消费贷款合理增长，1月不含个人房贷的住户消费贷款同比增速达15%。
今年以来，在“稳健的货币政策灵活适度、精准有效”政策取向引导下，人民银行连续祭出大招，降准力度和LPR下行幅度都超过市场预期，货币信贷支持力度稳固;此外，还增发1万亿元超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。
展望未来，温彬预测，降准降息仍有空间，结构性货币政策工具加力支持，“五篇大文章”和合理消费融资需求将得到更有针对性的满足;缓解房企资金压力和加快“三大工程”建设过程中，房地产领域融资支持力度不减。伴随政策效果持续释放、有效盘活存量以及促进加快形成实物工作量，有望带动以M1、M2和社融等为代表的信用指标稳定向好。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，在春节等短期扰动因素过后，3月新增信贷、社融有望恢复较快增长。同时，考虑到当前及未来一段时间物价水平都会处于偏低状态，而完成今年“5.0%左右”的增长目标需要逆周期调节政策适度加力，二季度不排除政策利率下调的可能性，这将带动企业和居民贷款利率持续下调。
